热镀锌大棚管厂利润虽承压但产业链矛盾不显著
2023-3-29 9:14:14 点击：
分析师观点：春节假期过后，热镀锌大棚管厂陆续恢复生产，加上铁矿石及焦煤焦炭成本端支撑走弱，钢企利润有所回升。目前钢厂复产增量大于下游终端用钢采购增量，钢材总库存继续累积。在强预期的拉动下，市场逐步向弱现实转化，整体需求启动缓慢，市场成交较差，供大于求局势未改，利空钢价走势。今华中市场持稳运行，期卷宽幅震荡，商家调价意愿不强，目前市场出货未达预期，库存压力逐步显露，商家操作仍以出货回笼资金为主，对市场持谨慎观望态度，预计短期市场价格盘整运行。北京地区平稳，盘面震荡翻红，低位略有反弹，部分管厂跟随回涨，整体成交平平，市场贸易商多企稳出货，情绪一般，终端偶有低价采购，贸易商囤货意愿不佳，市场降库缓慢。管厂供应面持续增加，压力有所上升，热镀锌大棚管厂供需矛盾逐渐加剧，底部暂有支撑下，预计明日管市稳中整理。总体稳增长预期仍强。基本面方面，短流程开工率和产量回升较快，长流程增长速率放缓。特别是短流程电炉日耗上升的较快，随着下游陆续复工复产和工人的到位，预计日耗将继续上升，但利润较低，产量上方增量有限。螺纹钢总体产量较低，处于往年同期最低点。成本端，铁矿和焦炭价格估值有所回升，而钢厂复产补库周期话语权较低，下游需求未启动之前，钢厂利润整体承压运行。利润承压导致钢厂复产节奏较慢。需求端，下游复工复产的斜率上升，螺纹钢需求回升斜率也较高，至少目前看并不比往年差。库存端，由于产量较低，若下游复工复产加速，则库存顶点将现，预计整体库存高点不超过去年。整体稳增长信仰仍在，下方有炉料成本支撑，热镀锌大棚管厂利润虽承压但产业链矛盾不显著，负反馈因素在但尚未达到发酵条件。3月前宏观预期难证伪的情况下，价格下方有支撑，但进一步上涨需要新的驱动。
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